上周（7月31日-8月4日）医疗反腐行动深化引发市场担忧，造成板块短期下挫，中证医疗指数累跌1.41%。子板块方面，医疗器械、化学制药等板块情绪被压制，跌幅居前；而前期跌幅较大的CXO板块筹码结构改善且兼具避险属性，叠加龙头股中报业绩较好，表现较为亮眼。
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资金面上，以跟踪中证医疗指数的头部医疗ETF（512170）为例，上周板块行情震荡区间，部分资金态度有所反复，但整体仍以净流入为主，当周累计净流入2.4亿元。至此，医疗ETF（512170）基金份额升至584亿份再刷上市新高！年内份额累计净增241.62亿份，增幅超70%！
【医疗反腐仍是关注焦点】
消息面上，医疗反腐持续发酵，近期已有多位董事长、院长“落马”，此外全国各省官宣反腐措施，广东省13部门官宣联席工作机制，13个部门不同职责，大力反腐。
中原证券指出，此次医药反腐的力度空前，公立医疗机构以及院外市场都在监管范围内，对医药医疗板块的表现或将形成一定的压制。
不过也有基金经理认为，反腐已经是医药行业的常态化动作，板块大跌是市场的过度悲观反应。中信建投也表示，反商业贿赂对医药行业增长短期可能有所扰动，但不影响长期需求，也有利于生态的净化，应该对行业长期健康发展充满信心。
东吴证券最新研报表示，从短期看，由于医药医疗的刚性需求，处方需求总量体不会改变，但处方结构将会明显改变，对高性价比集采药品、疗效确切的创新药品将会相对利好；从中期看，利于医药医疗行业销售费用率下降、净利润率提升，利于真创新公司脱颖而出。
从配置角度看，东吴证券认为，可以关注真创新、竞争格局好的标的，也可以选择医疗服务、CXO及药店等标的避险。中泰证券认为，严守合规纪律、牢筑底线意识的头部企业长期来看有望受益，行业集中度或将加速提升，或可把握短期回调机会，关注创新能力突出、合规管理严格、产品力强的头部企业。
【3400亿器械巨头提前业绩预喜】
上周五午间，3400亿市值器械巨头迈瑞医疗提前发布第二季度主要经营数据公告，预计第二季度实现营业收入约101亿元，同比增长约20%，预计归母净利润约38亿元，同比增长约20%。
据上市公司公告，迈瑞医疗今年一季度实现营收83.64亿元，同比增长20.47%，实现归母净利润25.71亿元，同比增长22.14%。结合此次公布的第二季度业绩情况，预计2023年上半年迈瑞医疗营收规模与净利润规模将分别达到180亿元和60亿元以上，仅半年度业绩就有望达到2022年业绩规模的近70%。
截至当前，包括迈瑞医疗在内，中证医疗指数前十权重股中已有半数披露上半年业绩情况，全部预增！其中美年健康预计上半年净利最高增长104.5%，医美龙头爱美客预增60%~70%，CXO龙头康龙化成预增31%~36%。2200亿市值CXO巨头药明康德已发布中报，上半年实现归母净利润53.13亿元，同比增长14.61%。
医疗板块龙头股业绩兑现有望提振板块信心。对于板块后续投资策略，中泰证券指出，最为核心的关注“底部区间”、“业绩”和“边际催化”。8月正值中报密集披露，布局思路主要围绕：
1）前期调整明显，中报较为不错的板块及个股比如CRO/CDMO、药店等；
2）前期调整明显，边际有政策催化的板块，比如消费医疗（国家发改委发布关于恢复和扩大消费二十条措施，提到提升健康服务消费，推动公共消费提质增效，叠加子行业自身改善）、创新药产业链（医保续约建议规则更为缓和等）
3）当下或仍处在左侧的底部板块，看好下半年拐点出现：如出口产业链的低值耗材特色原料药；生命科学上游、集采有望落地的IVD行业等。
公开资料显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重约5成，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。
数据来源：沪深交易所、华宝基金；文中提及个股均为医疗ETF（512170）标的指数中证医疗指数成份股。
风险提示：医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险、R4-中高风险，分别适合适当性评级C3以上及C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
本文源自：金融界资讯
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